IVECO Group és Tata Motors fúzió

Egy új világbirodalom formálódik

Világszenzációtól hangos az autóipar, azon belül is a haszongépjármű szektor. Az indiai Tata Motors 3,8 milliárd eurós nyilvános felvásárlási ajánlatot tett az Iveco Group-ra, amelynek véglegesítése 2026 első felére várható. Úgy néz ki, hogy nincs akadálya az üzletnek, melyről mindkét fél pozitívan nyilatkozik. Kilátások és kihívások az új autóipari valóságban. Az International Truck of the Year újságíró szervezet gyűjtötte az alábbi tényeket, véleményeket.

„Ez a Tata Motors haszongépjármű üzletágának kiválása után logikus következő lépés” – mondta Natarajan Chandrasekaran, a Tata Motors elnöke. „Ez lehetővé teszi az új formátumű cég számára, hogy két stratégiai hazai piacon, Indiában és Európában, valóban globális szinten versenyezzen.”

A közelmúltbeli pletykák után július végén megérkezett a hivatalos megerősítés. Az Iveco Group és a Tata Motors megállapodást kötött egy globális hatókörrel, termékportfólióval és ipari kapacitásokkal rendelkező, vezető szereplőként működő vállalat birodalom létrehozásáról az árú és személy fuvarozási szektorban. A hír egy 2021-ben kezdődött folyamat végét jelenti, amelynek során a kínai állami tulajdonú FAW (First Automotive Works) egyszerű politikai okok miatt kudarcot vallott az Iveco felvásárlási kísérletével. A Hyundai Motor Company-val 2022 márciusában aláírt szándéknyilatkozat (MoU) keretében közeledtek egymáshoz az álláspontok a közös üzleti lehetőségek feltárása mentén és ekkor az Iveco Group a tűzoltó részlegét kiszervezte a portfólióból. Ezt 2024 márciusában jelentették be, és az év elején a Magirus eladása meg is történt, az új tulajdonos a német Mutares holdingtársaság. Az Iveco Group 3,8 milliárd eurós felvásárlása a Tata Motors önkéntes nyilvános vételi ajánlatán (Opa) keresztül fog megvalósulni. A Tata Motors felvásárlási ajánlata, amely várhatóan 2026 első felében zárul le, a szükséges jogi jóváhagyások megszerzésétől függ, a fúziók, a közvetlen külföldi befektetések, az EU külföldi támogatásokról szóló rendelete és a pénzügyi szabályozás területén érvényes jogszabályok áttekintése után. A védelmi üzletág nem része az üzletnek, azaz annak leválasztása is megtörténik, ami magában foglalja az Iveco Defence Vehicles (IDV) és az Astra ide tartozó egységeit. Július 30-án jelentették be a végleges megállapodás aláírását az Iveco Group ezen üzletágának eladásáról a Leonardo számára, mely Európa vezető védelmi és biztonsági vállalata. Összesen 1,7 milliárd euró volt a véteár. A Leonardo ezt követően tavaly 50-50%-os közös vállalkozást hozott létre a német Rheinmetall vállalattal, Leonardo Rheinmetall Military Vehicles (LRMV) néven, azzal a céllal, hogy új európai központot hozzon létre a katonai járművek fejlesztésére és gyártására. A védelmi üzletág kiszervezése gyakorlatilag utat nyitott a Tata Motors felvásárlási ajánlatának és a komplex hadiipari vállalat európai szinten egy olyan új szerepet vállalhat a szárazföldi védelmi szektorban, amely méretével és képességeivel sikeresen versenyezhet globális szinten is.

Girish Wagh, a Tata Motors ügyvezető igazgatója a megállapodást „stratégiai ugrásnak” nevezte a jövőre felkészült haszongépjármű-ökoszisztéma létrehozása felé. „A két szervezet erősségeinek integrálásával új utakat nyitunk meg a működési kiválóság, a termékinnováció és az ügyfélközpontú megoldások terén” – mondta.

Jó hírek és néhány kérdés

A Tata Motors akvizíciós szándéka, ha sikeresen lezárul, összehozná az egymást kiválóan kiegészítő termékportfólióval és képességekkel rendelkező vállalatok erőforrásait, amelyek ipari struktúrája és földrajzi jelenléte lényegében nincsátfedésben, így egy erősebb, diverzifikáltabb szervezet jönne létre, amely jelentős globális jelenléttel és több mint 540 000 darabos éves értékesítési képességgelrendelkezik majd. Az Iveco és a Tata Motors haszongépjármű üzletága együttesen mintegy 22 milliárd euró bevételt lesz képes elérni, amely Európa (a teljes bevétel mintegy 50%-a), India (mintegy 35%) és Amerika (mintegy 15%) között oszlik meg, vonzó pozíciókkal az ázsiai és afrikai feltörekvő piacokon.

Az Iveco Group és a Tata Motors közös nyilatkozata szerint: „A két vállalat egyesülése jobb pozíciót biztosít az innovatív és fenntartható mobilitási megoldásokba való befektetésekhez és azok nyújtásához, kihasználva a két beszállítói hálózatotot a globális ügyfélkör kiszolgálására. Emellett kiváló növekedési lehetőségeket nyit meg, és jelentős értéket teremt minden érdekelt fél számára egy dinamikus piacon. Az egyes csoportok ipari lábnyomának és alkalmazotti közösségeinek megőrzésével várható, hogy ez a kiegészítő jellegű együttműködés elősegíti a zökkenőmentes és sikeres integrációs folyamatot. Végül, a fuvarozás gyors és folyamatos átalakulása kontextusában a Tata Motors és az Iveco Group haszongépjármű üzletágának stratégiai egyesülése mindkét vállalatot átalakítja, és egy globális ügyfélkörrel és diverzifikált földrajzi lábnyommal rendelkező, robusztus platformot hoz létre.”

A megállapodás pozitív aspektusai között szerepel a Tata Motors elkötelezettsége az Iveco Group üzleti stratégiájának támogatására, az Iveco terveinek megvalósítására és felgyorsítására, valamint az üzleti növekedés biztosítása érdekében való együttműködésre. A haszongépjárművek szegmensében az olasz vállalat eddig többféle energiaforrásra épülő megközelítést követett, amelynek keretében hagyományos dízelmotorral, földgáz üzemű motorral (sűrített vagy cseppfolyósított) és akkumulátoros elektromos (BEV) és hidrogénüzemű (FCEV) teherautókat kínált. Ezt a termékfejlesztési tervet partnerségeken alapuló növekedési stratégia kísérte. Példák erre a Hyundai-al a haszongépjárművek és buszok üzemanyagcelláinak területén és a Ford Trucks-al – kötelezettségvállalás 343 millió euró – az EU előírásainak megfelelő új generációs fülkék közös fejlesztése, valamint a Plus-al az önvezető járművek területén való kóperáció. Az Iveco-Tata megállapodás feltételei szerint az Iveco igazgatótanácsa továbbra is a hosszú távú növekedést célzó döntéseket hozza és fenntartja a vállalkozás versenyképességét. Ez egy pragmatikus megközelítés, amely sok szempontból hasonlít az amerikai Paccar Group által 1996-ban sikeresen alkalmazotthoz, amikor megvásárolta a holland teherautógyártó DAF-ot. A Tata Motors elkötelezett az új cégbirodalom hosszú távú fejlesztése mellett, és nem tervez jelentős átszervezést vagy az Iveco Group tulajdonában lévő vagy általa használt gyárak vagy termelési helyszínek bezárását. Végül az indiai vállalat garantálja az Iveco torinói székhelyének megmaradását, valamint az Iveco Group vállalati identitásának, integritásának, alapértékeinek és kultúrájának, valamint főbb márkáinak és logóinak tiszteletben tartását és fenntartását.

Olof Persson, az Iveco Group vezérigazgatója osztotta ezt az optimizmust: „A Tata Motors-szal való összefogással új lehetőségeket nyitunk meg ipari képességeink további fejlesztése, a nulla kibocsátású közlekedés innovációjának felgyorsítása és globális kulcsfontosságú piacokon való jelenlétünk bővítése terén.”

Időzítés, beruházás és piaci pozicionálás

Az Iveco Group Tata Motors általi felvásárlásának híre az európai haszongépjármű-piac számára különösen érzékeny időpontban érkezett. A bizonytalanságnak több oka is van. Egyrészt az idei első félév regisztrációs adatai gyengeségre utalnak, az EU-szinten 3,5 tonnát meghaladó tehergépjárművek esetében 15,4%-os, a könnyű haszongépjárművek esetében pedig 13,2%-os csökkenés tapasztalható. Másrészt a globális gazdasági növekedéssel és a járművek CO2-kibocsátásának csökkentésére vonatkozó európai szabályozási kerettel kapcsolatos bizonytalanságok is a felszínen vannak. Jelen állás szerint a járműgyártóknak az idei évben 15%-os CO2 csökkentést kell elérniük a 2019–2020-as referencia időszakhoz képest (hogy az évtized végére elérjék a -45%-os célt), hacsak az Európai Bizottság a járműgyártókkal folytatott konzultációkat követően nem módosítja a célokat. Mindezek mellett az autóipar főbb szereplői jelentős szövetségeket hoznak létre, hogy kihasználják a jelenlegi energia- és technológiai átállást. A legfontosabb kezdeményezések között szerepel a Milence, a Daimler Truck, a Traton Group és a Volvo Group által 2022-ben létrehozott közös vállalkozás, amelynek célja egy akkumulátoros elektromos teherautók (BEV) töltőállomásainak hálózatának létrehozása Európában. A Cellcentric (Daimler Truck és Volvo, 2021) az üzemanyagcellák közös fejlesztése érdekében, valamint a közelmúltban létrehozott Coretura (Daimler Truck és Volvo Group, 2025). Az utóbbi egy szoftveralapú járműplatform fejlesztésére irányul. Ebben a gyorsan változó és minden OEM számára különösen kihívásokkal teli környezetben a Tata Motors nyilvános ajánlatának lezárási határidejének lerövidítése döntő szerepet játszik abban, hogy az új ipari valóság teljes mértékben működőképes legyen. Ezzel szemben egy túl hosszú határidő ronthatja az Iveco rövid távú teljesítményét, és bizonyos mértékben lassíthatja a hosszú távú célok elérését szolgáló stratégiák megvalósítását.

Az Iveco mint prémium márka

Az új vállalat kontextusában, az indiai csoport általi felvásárlás lezárását követően, számos hipotézis fogalmazható meg az Iveco pozicionálásával kapcsolatban. Valószínűleg prémium márka szerepet fog betölteni az erősen szabályozott és fejlett piacokon, a Tata hagyományosabb termékpalettája mellett, amely olyan országokat céloz meg, ahol a közlekedési szolgáltatók különösen érzékenyek a járművek beszerzési költségére, mint például India. A prémium márka kiteljesedése az EU-piacon azonban jelentős beruházásokat igényelne a Tata Motors részéről. Mind a Daily és Eurocargo sorozatok által elért piaci referencia pozíció fenntartása szempontjából, mind az Iveco jelenlétének bővítése a nehéz tehergépjármű-szegmensben, ahol piaci részesedése az EU-ban továbbra is 10% alatt marad. Ez viszont azt jelenti, hogy az Iveco fő piacainak kiterjesztése szükséges a hagyományos olasz (32-33% a 3,5 tonna felett), spanyol (19%) és francia (körülbelül 10%) piacokon túl, valamint a spanyol gyárak termelési kapacitásának növelése (jelenleg 26-27 ezer jármű két műszakban). Dönteni kell arról is, hogy a hagyományos teherautók (Madridban) és az elektromos teherautók (jelenleg Ulmban, Németországban, 2 ezer teherautó gyártási kapacitással két műszakban) gyártását külön-külön folytatják-e, vagy egyetlen gyártósorba integrálják, ami más teherautógyártók által is alkalmazott megoldás. A teherautó-szektorban a két termékcsalád – az Iveco esetében a Daily, Eurocargo, S-Way, X-Way és T-Way, a Tata esetében az Ace, Intra, Yodha, Prima, Signa, Ultra, LPT – egymást nem átfedő jellege megkönnyíti a két márka természetes pozícionálását különböző földrajzi kontextusokban, lehetséges szinergiákkal olyan területeken, mint Dél-Amerika, Afrika és Ázsia. A jövőre nézve az Iveco kihasználhatja azoknak a nem uniós piacoknak a fejlődését is, ahol a közlekedési vállalatok fokozatosan áttérnek az alapvető, alacsony költségű teherautókról a közepes árkategóriás járművekre, majd a prémium szegmensbe tartozó járművekre, amelyek kényelmet, alacsony üzemanyag fogyasztást, magas kihasználtsági arányt és alacsony üzemeltetési költségeket (TCO) biztosítanak. Ez a jelenség például Kínában már néhány éve megfigyelhető. Az ázsiai országban az európai stílusú prémium járművek szegmense, amely a múltban a teljes nehéz tehergépjármű-piac körülbelül 1%-át tette ki (évi 800-900 ezer egység), jelentős növekedést mutatott, és egyes megfigyelők szerint az évtized végére akár 15-20%-ot is elérhet.